Số 235 | Tháng 10/2025
Tác động của Hiệp ước Basel II đến hoạt động vay vốn của doanh nghiệp tại các quốc gia châu Á
Nguyễn Thị Ái Thơ, Lê Hoàng Anh
Tóm tắt:
Mục tiêu nghiên cứu: Nghiên cứu này đánh giá tác động của việc áp dụng Hiệp ước Basel II (Basel II) trong xếp hạng tín nhiệm (XHTN) đến hoạt động vay vốn (HĐVV) của các doanh nghiệp tại những quốc gia châu Á.
Thiết kế nghiên cứu/phương pháp/tiếp cận: Nhóm tác giả lần lượt ước lượng các mô hình với biến phụ thuộc là khả năng tiếp cận vốn (KNTCV) vay và chi phí lãi vay (CPLV) của doanh nghiệp bằng phương pháp SGMM. Bên cạnh đó, nghiên cứu cũng thực hiện kiểm định tính vững của các ước lượng thông qua việc kiểm soát thêm yếu tố khủng hoảng tài chính.
Kết quả nghiên cứu: Kết quả nghiên cứu cho thấy sau khi Basel II được áp dụng, các doanh nghiệp có rủi ro cao bị giảm tỷ lệ nợ vay trên tổng tài sản (TLNV/TTS) và phải chịu CPLV cao hơn.
Giá trị đóng góp mới: Nghiên cứu cung cấp bằng chứng về tác động của các chính sách an toàn vốn đến hoạt động vay vốn thuộc những doanh nghiệp tại một số quốc gia châu Á. Kết quả có những đóng góp nhất định cả về lý thuyết lẫn thực tiễn. Điều này là do hệ thống tài chính châu Á có những đặc điểm khác biệt so với các nền kinh tế phát triển ở châu Âu và Bắc Mỹ.
Tài liệu tham khảo:
- Acharya, V.V., & Steffen, S. (2015). The “greatest” carry trade ever? understanding eurozone bank risks. J Financ Econ, 115(2), 215-236.
- Adelino, M., & Ferreira, M.A. (2016). Bank Ratings and Lending Supply: Evidence from Sovereign Downgrades. Rev. Financ. Stud. 29 (7), 1709-1746.
- Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some Tests of Specification for Panel Data: Monte Carlo Evidence and an Application to Employment Equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277–297. https://doi.org/10.2307/2297968
- Asiamah, S., Appiah, K. O., & Agyemang Badu, E. (2023). Do board characteristics moderate capital adequacy regulation and bank risk-taking nexus in Sub-Saharan Africa? Asian Journal of Economics and Banking, 8(1), 100–120. https://doi.org/10.1108/AJEB-08-2022-0108
- Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115–143. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8
- Christensen, H.B., Hail, L., & Leuz, C. (2016). Capital-market effects of securities regulation: prior conditions, implementation, and enforcement. The Review of Financial Studies, 29(11), 2885-2924.
- D'Acunto, F., Liu, R., Pflueger, C., & Weber, M. (2018). Flexible prices and leverage. Journal of Financial Economics, 129(1), 46-68.
- Drago, D., & Gallo, R. (2017). The impact of sovereign rating changes on European syndicated loan spreads: The role of the rating-based regulation. Journal of International Money and Finance, 73, 213-231. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2017.02.029.
- Fraisse, H., Lé, M., & Thesmar, D. (2020). The real effects of bank capital requirements. Manage Sci, 66(1), 5-23.
- Gopalakrishnan, B., Jacob, J., & Mohapatra, S. (2021). Risk-sensitive Basel regulations and firms’ access to credit: Direct and indirect effects. Journal of Banking & Finance, 126, 106101. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2021.10610.
- Gropp, R., Mosk, T., Ongena, S., & Wix, C. (2019). Banks response to higher capital requirements: Evidence from a quasi-natural experiment. Rev Financ Stud, 32(1), 266-299.
- Hasan, I., Hassan, G., Kim, S.-J., & Wu, E. (2021). The real impact of ratings-based capital rules on the finance-growth nexus. International Review of Financial Analysis, 73, 101628.
- Hasan, I., Kim, S.-J., & Wu, E. (2015). The effects of ratings-contingent regulation on international bank lending behavior: Evidence from the Basel 2 accord. Journal of Banking & Finance, 61, S53-S68.
- Noble Energy. (2013). Annual Report. https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/72207/000007220714000008/nbl-20131231x10k.htm.
- World Bank. (2007). Doing Business 2008: Country Briefing Vietnam. Retrieved from https://archive.doingbusiness.org/en/data/exploreeconomies/vietnam.
The Impact of the Basel II on Corporate Borrowing Activities in Asian Countries
Abstract:
Purpose: This study evaluates the impact of Basel II implementation on credit ratings and corporate borrowing activities in Asian countries.
Design/methodology/approach: We sequentially estimate models with dependent variables including firms' credit access and interest costs using the System Generalized Method of Moments (SGMM). Additionally, we conduct robustness tests of the estimates by controlling for the financial crisis factor.
Findings: The results indicate that following Basel II implementation, high-credit-risk firms experienced a reduction in their debt-to-total-assets ratio and faced higher borrowing costs.
Originality/value: This study provides evidence of the impact of capital safety policies on corporate borrowing activities in Asian countries. The findings contribute to both theoretical and practical knowledge, as Asian financial systems possess distinct characteristics compared to developed economies in Europe and North America.