Số 232 | Tháng 7/2025
Tích trữ thanh khoản và khả năng sinh lợi của ngân hàng tại Việt Nam: Ảnh hưởng của đại dịch Covid-19
Lê Thị Tuyết Hoa, Đỗ Linh Hiệp
Tóm tắt:
Nghiên cứu này xem xét mối quan hệ giữa tích trữ thanh khoản (TTTK) và khả năng sinh lợi (KNSL) của ngân hàng, đồng thời là một trong những nghiên cứu đầu tiên phân tích sự thay đổi của liên kết này trong giai đoạn đại dịch Covid-19. Dữ liệu được sử dụng từ 33 ngân hàng thương mại tại Việt Nam trong giai đoạn 2012–2023 để thực hiện các ước lượng bằng phương pháp moment tổng quát (GMM) hệ thống hai bước trên mô hình bảng động. Kết quả nghiên cứu cho thấy tồn tại mối quan hệ nghịch biến giữa TTTK và KNSL của ngân hàng. Điều đó hàm ý rằng việc nắm giữ quá nhiều tài sản thanh khoản có thể khiến ngân hàng giảm KNSL. Trong giai đoạn đại dịch Covid-19, mối liên kết giữa TTTK và KNSL của ngân hàng có xu hướng suy yếu. Điều này hàm ý rằng ngân hàng giảm KNSL ở mức độ ít hơn khi TTTK nhiều hơn vào giai đoạn này. Các kết quả nghiên cứu góp phần làm sáng tỏ tầm quan trọng của việc quản lý TTTK hợp lý nhằm xây dựng một số biện pháp phòng ngừa để bảo vệ ngân hàng trong những cuộc khủng hoảng, chẳng hạn như đại dịch Covid-19.
Tài liệu tham khảo:
- Agénor, P. R., & Aynaoui, K. E. (2010). Excess liquidity, bank pricing rules, and monetary policy. Journal of Banking and Finance, 34(5), 923-933. Doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.10.003.
- Alexiou, C., & Sofoklis, V. (2009). Determinants of bank profitability: Evidence from the Greek banking sector. Economic Annals, 54(182), 93-118. Doi: https://doi.org/10.2298/EKA0982093A.
- Berger, A. N., & Bouwman, C. H. S. (2009). Bank liquidity creation. Review of Financial Studies, 22(9), 3779-3837. Doi: https://doi.org/10.1093/rfs/hhn104.
- Berger, A. N., & Sedunov, J. (2017). Bank liquidity creation and real economic output. Journal of Banking and Finance, 81, 1-19. Doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2017.04.005.
- Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115-143. Doi: https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8.
- Bonner, C., Lelyveld, I. V., & Zymek, R. (2014). Banks’ liquidity buffers and the role of liquidity regulation. Journal of Financial Services Research, 48(3), 215-234. Doi: https://doi.org/10.1007/S10693-014-0207-5.
- Caballero, R. J., & Krishnamurthy, A. (2008). Collective risk management in a flight to quality episode. Journal of Finance, 63(5), 2195-2230. Doi: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2008.01394.x.
- Chen, W. D., Chen, Y., & Huang, S. C. (2021). Liquidity risk and bank performance during financial crises. Journal of Financial Stability, 56, 100906. Doi: https://doi.org/10.1016/J.JFS.2021.100906.
- Dang, A. T., & Nguyen, N. K. D (2024). The impact of Covid-19 on earnings management: empirical evidence from vietnam. SAGE Open, 14(3). Doi: https://doi.org/10.1177/21582440241266974.
- Dang, V. D. (2023). Cash holdings and bank profits in periods of uncertainty. Journal of Economic Studies, 50(2), 343-356. Doi: https://doi.org/10.1108/JES-01-2022-0034.
- Demirgüç-Kunt, A., Pedraza, A., & Ruiz-Ortega, C. (2021). Banking sector performance during the Covid-19 crisis. Journal of Banking & Finance, 133, 106305. Doi: https://doi.org/10.1016/J.JBANKFIN.2021.106305.
- Dermine, J. (1986). Deposit rates, credit rates, and bank capital: the Klein-Monti model revisited. Journal of Banking and Finance, 10(1), 99-114. Doi: https://doi.org/10.1016/0378-4266(86)90022-1.
- Diamond, D. W., & Dybvig, P. H. (1983). Bank runs, deposit insurance, and liquidity. Journal of Political Economy, 91(3), 401-419. Doi: https://doi.org/10.1086/261155.
- Duan, Y., El Ghoul, S., Guedhami, O., Li, H., & Li, X. (2021). Bank systemic risk around Covid-19: A cross-country analysis. Journal of Banking and Finance, 133. Doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2021.106299.
- Fama, E. F. (2013). Was there ever a lending channel? European Financial Management, 19(5), 837-851. Doi: https://doi.org/10.1111/J.1468-036X.2013.12034.X.
- Fernandes, G., Mendes, L. d. S., & Leite, R. d. O. (2021). Cash holdings and profitability of banks in developed and emerging markets. International Review of Economics and Finance. Doi: https://doi.org/10.1016/j.iref.2020.10.018.
- Hasan, I., Politsidis, P. N., & Sharma, Z. (2021). Global syndicated lending during the Covid-19 pandemic. Journal of Banking & Finance, 133. Doi: https://doi.org/10.1016/J.JBANKFIN.2021.106121.
- Holmstrom, B., & Tirole, J. (1997). Financial intermediation, loanable funds, and the real sector. Quarterly Journal of Economics, 112(3), 663-691. Doi: https://doi.org/10.1162/003355397555316
- Huynh, J., & Phan, T. M. H. (2024). Uncertainty in banking and debt financing of firms in Vietnam. Plos one, 19(7), e0305724. Doi: https://doi.org/10.1371/journal.pone.0305724.
- Loi, M. T., & Dang, V. D. (2023). The bank lending channel of monetary policy transmission in Vietnam: Impacts of the Covid-19 pandemic and the financial crisis. Cogent Business & Management, 10(1), 2199485. Doi: https://doi.org/10.1080/23311975.2023.2199485.
- Lu, Y., & Wang, Y. (2023). Bank liquidity hoarding and bank systemic risk: The moderating effect of economic policy uncertainty. Pacific-Basin Finance Journal, 82, 102189. Doi: https://doi.org/10.1016/J.PACFIN.2023.102189.
- Myers, S. C., & Rajan, R. G. (1998). The paradox of liquidity. The Quarterly Journal of Economics, 113(3), 733-771. Doi: https://doi.org/10.1162/003355398555739.
- Nguyen, G., & Vo, V. (2024). Economic policy uncertainty around the world: Implications for Vietnam. International Review of Economics & Finance, 94, 103349. Doi: https://doi.org/10.1016/J.IREF.2024.05.028.
- Niu, J. (2024). Liquidity hoarding and bank profitability: The role of economic policy uncertainty. Finance Research Letters, 68, 106003. Doi: https://doi.org/10.1016/J.FRL.2024.106003.
- Roodman, D. (2009). How to do xtabond2: An introduction to difference and system GMM in Stata. Stata Journal, 9(1), 86-136. Doi: https://doi.org/10.1177/1536867x0900900106.
- Tran, D. V., Bui, D. G., Nguyen, C., & Hoang, H. V. (2023). Bank liquidity hoarding during the Covid-19 pandemic. Finance Research Letters, 55. Doi: https://doi.org/10.1016/J.FRL.2023.104021.
- Vidya, C. T., & Prabheesh, K. P. (2020). Implications of Covid-19 pandemic on the global trade networks. Emerging Markets Finance and Trade, 56(10), 2408-2421. Doi: https://doi.org/10.1080/1540496X.2020.1785426.
Liquidity Hoarding and Bank Profitability in Vietnam: The Impact of the Covid-19 Pandemic
Abstract:
This study examines the relationship between liquidity hoarding and bank profitability and is among the first to analyze how this relationship evolved during the Covid-19 pandemic. The study utilizes data from 33 commercial banks in Vietnam over the period 2012–2023 and employs two-step system GMM estimation on a dynamic panel model. The findings indicate an inverse relationship between liquidity hoarding and bank profitability, implying that excessive holdings of liquid assets may reduce bank profitability. During the Covid-19 pandemic, the link between liquidity hoarding and bank profitability weakened, suggesting that banks experienced a less pronounced decline in profitability when accumulating more liquidity during this period. These findings highlight the importance of prudent liquidity hoarding management in designing preventive measures to safeguard banks during crises, such as the Covid-19 pandemic.