Số 240 | Tháng 3/2026
Tác động của tài chính xanh lên chất lượng môi trường tại các quốc gia Đông Nam Á
Bùi Đan Thanh, Nguyễn Thị Kim Cương
Tóm tắt:
Mục tiêu nghiên cứu: Bài viết phân tích tác động của tài chính xanh (TCX) và các yếu tố kinh tế-xã hội đến chất lượng môi trường (CLMT) tại những quốc gia Đông Nam Á (ASEAN) trong giai đoạn 2015-2024. Trong đó, CLMT được đo lường bằng lượng phát thải CO2 bình quân đầu người.
Thiết kế nghiên cứu/phương pháp/tiếp cận: Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng của những quốc gia ASEAN giai đoạn 2015-2024 và áp dụng phương pháp ước lượng Bayes để đánh giá mối quan hệ giữa TCX, các biến kiểm soát kinh tế-xã hội và phát thải CO2.
Kết quả nghiên cứu chính: Kết quả cho thấy biến TCX chưa thể hiện tác động rõ ràng đến phát thải CO2. Đối với các biến kiểm soát, tăng trưởng kinh tế có xu hướng làm gia tăng phát thải CO2, trong khi dân số và vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) có tác động làm giảm phát thải.
Giá trị đóng góp mới: Nghiên cứu cung cấp bằng chứng thực nghiệm về vai trò của TCX trong bối cảnh các quốc gia ASEAN, đồng thời nhấn mạnh hiệu quả của những chính sách TCX phụ thuộc vào mức độ hoàn thiện thể chế và định hướng phát triển bền vững. Qua đó, nghiên cứu góp phần bổ sung cơ sở tham khảo cho hoạch định chính sách môi trường và TCX trong khu vực.
Tài liệu tham khảo:
- Agustin, I. N., Mahendra, R. A., & Hesniati, H. (2025). How does Green Finance affect the environment in the ASEAN emerging countries?. Economic Journal of Emerging Markets, 70-81.
- ASEAN. (2021). ASEAN Economic Community: Annual Report 2021. Retrieved from https://asean.org/wp-content/uploads/2021/10/ASCCR-e-publication-Correction_8-June.pdf.
- Block, J. H., Jaskiewicz, P., & Miller, D. (2011). Ownership versus management effects on performance in family and founder companies: A Bayesian reconciliation. Journal of Family Business Strategy, 2(4), 232-245.
- Chu Khánh Lân. (2022). Ảnh hưởng của phát triển tài chính tới chất lượng môi trường – Kết quả nghiên cứu từ 112 quốc gia. Tạp chí Khoa học & Đào tạo Ngân hàng, 240, 1-12.
- Çitil, M., İlbasmış, M., Olanrewaju, V. O., Barut, A., Karaoğlan, S., & Ali, M. (2023). Does green finance and institutional quality play an important role in air quality. Environmental Science and Pollution Research, 30(18), 53962-53976. https://doi.org/10.1007/s11356-023-26016-2.
- Dietz, T., & Rosa, E. A. (1997). Effects of population and affluence on CO2 emissions. Proceedings of the national academy of sciences, 94(1), 175-179. https://doi.org/10.1073/pnas.94.1.175.
- Đỗ Hồng Nhung, Nguyễn Quế Anh, Lương Thu Trang, Nguyễn Ngọc Thảo, Chung Minh Thắng, & Đào Anh Tuấn (2025). Tác động của tài chính xanh lên chất lượng môi trường tại các quốc gia châu Á: Vai trò điều tiết của quy định môi trường theo hội nghị COP29. Tạp chí Kinh tế và Phát triển, (334), 63-73.
- Đỗ Thị Hà Thương, & Võ Hồng Thắm. (2025). Ảnh hưởng của phát triển tài chính đến mức độ ô nhiễm môi trường tại các quốc gia châu Á. Truy cập tại https://kinhtevadubao.vn/anh-huong-cua-phat-trien-tai-chinh-den-muc-do-o-nhiem-moi-truong-tai-cac-quoc-gia-chau-a-31087.html.
- Gelman, A., Carlin, J. B., Stern, H. S., & Rubin, D. B. (1995). Bayesian data analysis. Chapman & Hall/CRC.
- Gelman, A., Simpson, D., & Betancourt, M. (2017). The prior can often only be understood in the context of the likelihood. Entropy, 19(10), 555.
- Grossman, G. M., & Krueger, A. B. (1995). Economic growth and the environment. The quarterly journal of economics, 110(2), 353-377. https://doi.org/10.2307/2118443.
- Guan, X., Hassan, A., & A. Nassani, A. (2025). Investigating the Role of Environmental Taxes, Green Finance, Natural Resources, Human Capital, and Economic Growth on Environmental Pollution Using Panel Quantile Regression. Sustainability, 17(3), 1094. https://doi.org/10.3390/su17031094 .
- Hou, H., Zhu, Y., Wang, J., & Zhang, M. (2023). Will green financial policy help improve China’s environmental quality? The role of digital finance and green technology innovation. Environmental Science and Pollution Research, 30(4), 10527-10539. https://doi.org/10.1007/s11356-022-22887-z.
- Hunjra, A. I., Hassan, M. K., Zaied, Y. B., & Managi, S. (2023). Nexus between green finance, environmental degradation, and sustainable development: Evidence from developing countries. Resources Policy, 81, 103371. https://doi.org/10.1016/j.resourpol.2023.103371.
- Kirikkaleli, D., & Adebayo, T. S. (2024). Political risk and environmental quality in Brazil: role of green finance and green innovation. International Journal of Finance & Economics, 29(2), 1205-1218. https://doi.org/10.1002/ijfe.2732.
- Li, Q., Chen, H., Sharma, S., Singh, R., & Abbas, M. (2024). Optimization countermeasures for high-quality development of green economy driven by environmental regulations, carbon emission reductions, and efficiency enhancements. Stochastic Environmental Research and Risk Assessment, 38(11), 4169-4191.
- Lindenberg, N. (2014). Definition of green finance. German Development Institute. Retrieved from https://www.diegdi.de/uploads/media/Lindenberg_Definition_green_finance.pdf.
- Ma, M., Zhu, X., Liu, M., & Huang, X. (2023). Combining the role of green finance and environmental sustainability on green economic growth: Evidence from G-20 economies. Renewable Energy, 207, 128-136. https://doi.org/10.1016/j.renene.2023.02.046.
- Our World in Data (2024). CO₂ emissions. Truy cập từ https://ourworldindata.org/co2-emissions.
- Phan Gia Quyền, Nguyễn Hữu Mạnh, & Nguyễn Thành Cường. (2025). Mối quan hệ giữa tài chính xanh và tăng trưởng xanh của các quốc gia đang phát triển trong bối cảnh toàn cầu hóa. Kỷ yếu Hội thảo Khoa học Quốc gia năm 2025 - Trường Kinh tế, Luật và Quản lý nhà nước UEH, 39-53.
- Porter, M. E., & Linde, C. V. D. (1995). Toward a new conception of the environment-competitiveness relationship. Journal of economic perspectives, 9(4), 97-118. https://doi.org/10.1257/jep.9.4.97.
- PwC Vietnam (2025). Green Finance in ASEAN and Vietnam: Current Trends and Future Opportunities. Truy cập từ https://www.pwc.com/vn/en/insights-hub/perspective-blog/green-finance-development.html.
- Robert, C. P., & Casella, G. (1999). Monte Carlo statistical methods (Vol. 2). New York: Springer.
- Sachs, J. D. (2015). The age of sustainable development. In The age of sustainable development. Columbia University Press.
- Sethi, L., Behera, B., & Sethi, N. (2024). Do green finance, green technology innovation, and institutional quality help achieve environmental sustainability? Evidence from the developing economies. Sustainable Development, 32(3), 2709-2723. https://doi.org/10.1002/sd.2811.
- Stanway, D. (2024). Southeast Asia 'woefully off track' on green investment, Bain says. Reuters. Retrieved from https://www.reuters.com/sustainability/climate-energy/southeast-asia-woefully-off-track-green-investment-bain-says-2024-04-15/.
- Stockdale, J. (1990). World commission on environment and development: our common future (book review). Rural sociology, 55(1), 123.
- Su, Y., & Lee, C. C. (2025). Green finance, environmental quality and technological innovation in China. International Journal of Finance & Economics, 30(1), 405-425. https://doi.org/10.1002/ijfe.2924.
- Tariq, A., & Hassan, A. (2023). Role of green finance, environmental regulations, and economic development in the transition towards a sustainable environment. Journal of Cleaner Production, 413, 137425. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2023.137425.
- Udeagha, M. C., & Muchapondwa, E. (2023). Green finance, fintech, and environmental sustainability: fresh policy insights from the BRICS nations. International Journal of Sustainable Development & World Ecology, 30(6), 633-649. https://doi.org/10.1080/13504509.2023.2183526.
- Umar, M., & Safi, A. (2023). Do green finance and innovation matter for environmental protection? A case of OECD economies. Energy Economics, 119, 106560. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2023.106560.
- UNEP. (2020). ANNUAL REVIEW 07/2019 - 12/2020. Truy cập từ https://www.unepfi.org/annual-review-2020/.
- Võ Thị Thanh Thảo, Trần Thị Kiều Trinh, Lưu Ngọc Lan, & Lê Huyền Trang. (2024). Tác động của tài chính xanh đến hiệu quả sử dụng năng lượng tại khu vực châu Á – Thái Bình Dương. Tạp chí Kinh tế và Phát triển, số 329, tháng 11/2024, 2-13.
- Wang, B., Dong, K., & Taghizadeh-Hesary, F. (2024). Can green finance promote high-quality energy development? The case of China. The Journal of Risk Finance, 25(1), 64-79. https://doi.org/10.1108/JRF-08-2023-0194.
- World Bank. (2021). World Bank Group's Annual Report 2021: Sustainable Finance and Clean Energy Investments. World Bank.
- Xu, T., Yang, G., & Chen, T. (2024). The role of green finance and digital inclusive finance in promoting economic sustainable development: A perspective from new quality productivity. Journal of Environmental Management, 370, 122892. https://doi.org/10.1016/j.jenvman.2024.122892.
- Zhan, Y., Wang, Y., & Zhong, Y. (2023). Effects of green finance and financial innovation on environmental quality: new empirical evidence from China. Economic research-Ekonomska istraživanja, 36(3). https://doi.org/10.1080/1331677X.2022.2164034.
- Zhang, Y., Zheng, K., Xia, F., & Cheng, Z. (2024). Fintech, natural resource rents, renewable energy consumption and environmental quality: A perspective of green economic recovery from BRICS economies. Resources Policy, 89, 104604.
The Impact of Green Finance on Environmental Quality in Southeast Asian Countries
Abstract:
Purpose: To examine the impact of green finance and socio-economic factors on environmental quality in Southeast Asian countries during the period 2015-2024, with environmental quality measured by per-capita CO2 emissions.
Design/methodology/approach: The study employs panel data for Southeast Asian countries from 2015 to 2024 and applies Bayesian estimation methods to evaluate the relationship between green finance, socio-economic control variables, and CO2 emissions.
Findings: The results indicate that green finance does not show a statistically clear impact on CO2 emissions. Regarding the control variables, economic growth tends to increase CO2 emissions, while population and foreign direct investment (FDI) are found to reduce emissions.
Originality/value: This study provides empirical evidence on the role of green finance in the Southeast Asian context and highlights that the effectiveness of green finance policies depends on institutional quality and sustainable development orientation, thereby offering useful implications for environmental and green finance policymaking in the region.