Số 229 | Tháng 4/2025
Tác động của sự thay đổi cơ cấu sở hữu đối với hiệu suất hoạt động của ngân hàng và mức độ rủi ro: Bằng chứng từ Việt Nam
Đỗ Thị Thanh Nhàn, Nguyễn Thị Ngọc Nga
Tóm tắt:
Bài viết này phân tích tác động của việc thay đổi cơ cấu sở hữu đến hiệu suất hoạt động và mức độ rủi ro của các ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn 2010–2021. Sử dụng bộ dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính của 28 ngân hàng Việt Nam và phương pháp hồi quy tuyến tính OLS, nghiên cứu xem xét tác động của thay đổi quyền sở hữu đến hiệu suất hoạt động và mức độ rủi ro của các ngân hàng Việt Nam. Theo kết quả nghiên cứu, các ngân hàng có vốn nhà nước hoạt động tốt hơn các ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân về hiệu suất nhưng có mức độ rủi ro cao hơn. Ngược lại, các ngân hàng không có sở hữu nước ngoài trong hội đồng quản trị và chưa niêm yết công khai thường có hiệu suất kém hơn. Tuy nhiên, mức độ rủi ro của ngân hàng tăng trước thời điểm có sở hữu nước ngoài, trong khi niêm yết công khai sau nhiều năm lại giúp giảm mức độ rủi ro. Dựa vào các kết quả trên, nghiên cứu đưa ra những hàm ý liên quan nhằm duy trì các quy định pháp lý nhất quán, thúc đẩy việc niêm yết công khai và tăng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong cơ cấu sở hữu ngân hàng.
Tài liệu tham khảo:
- Berger, A. N., & Bonaccorsi di Patti, E. (2006). Capital structure and firm performance: A new approach to testing agency theory and an application to the banking industry. Journal of Banking & Finance, 30(4), 1065–1102. doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2005.05.015
- Berger, A. N., Clarke, G. R., Cull, R., Klapper, L., & Udell, G. F. (2005). Corporate governance and bank performance: A joint analysis of the static, selection, and dynamic effects of domestic, foreign, and state ownership. Journal of Banking & Finance, 29(8-9), 2179-2221. doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2005.03.013
- Berger, A. N., Hasan, I., & Zhou, M. (2009). Bank ownership and efficiency in China: What will happen in the world’s largest nation?. Journal of Banking & Finance, 33(1), 113–130. doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2007.05.016
- Claessens, S., & van Horen, N. (2012). Being a foreigner among domestic banks: Asset or liability?. Journal of Banking & Finance, 36(5), 1276–1290.
- Cornett, M. M., Guo, L., Khaksari, S., & Tehranian, H. (2010). The impact of state ownership on performance differences in privately-owned versus state-owned banks: An international comparison. Journal of Financial Intermediation, 19(1), 74–94.
- Dang, V. D. (2019). The effects of loan growth on bank performance: Evidence from Vietnam. Management Science Letters, 899–910.
- Dao, B. (2020). Empirical analysis on non-performing loans of listed banks in Vietnam. European Journal of Business and Management, 12(6), 18–30. doi: https://doi.org/10.7176/EJBM/12-6-03
- Dong, Y., Meng, C., Firth, M., & Hou, W. (2014). Ownership structure and risk-taking: Comparative evidence from private and state-controlled banks in China. International Review of Financial Analysis, 36, 120–130.
- Goddard, J., Molyneux, P., & Williams, J.(2014). Dealing with cross-firm heterogeneity in bank efficiency estimates: Some evidence from Latin America. Journal of Banking & Finance, 40, 130–142.
- Hao, N. Q., Phung, H. Q., & Pham, H. T. M. (2023). Determinants of net interest margin in commercial banks in Viet Nam. Journal of Advanced Engineering and Computation, 7(2), 116-132. doi: https://doi.org/10.55579/jaec.202372.408
- Iannotta, G., Nocera, G., & Sironi, A. (2007). Ownership structure, risk and performance in the European banking industry. Journal of Banking & Finance, 31(7), 2127–2149. doi: https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2006.07.013
- Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. doi: https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
- Jiang, C., Yao, S., & Feng, G. (2013). Bank ownership, privatization, and performance: Evidence from a transition country. Journal of Banking & Finance, 37(9), 3364–3372.
- Lassoued, N., Sassi, H., & Ben Rejeb Attia, M. (2016). The impact of state and foreign ownership on banking risk: Evidence from the MENA countries. Research in International Business and Finance, 36, 167–178. doi: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2015.09.014
- Le, P. T., Harvie, C., Arjomandi, A., & Borthwick, J. (2019). Financial liberalisation, bank ownership type and performance in a transition economy: The case of Vietnam. Pacific-Basin Finance Journal, 57, 101-182. doi: https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2019.101182
- Le, T. D. (2020). Market discipline and the regulatory change: Evidence from Vietnam. Cogent Economics & Finance, 8(1), 1757-1801.
- Lee, C., Hsieh, M., & Dai, H. (2012). How does foreign bank ownership in the banking sector affect domestic bank behaviour? A dynamic panel data analysis. Bulletin of Economic Research, 64(s1).
- Lin, X., & Zhang, Y. (2009). Bank ownership reform and bank performance in China. Journal of Banking & Finance, 33(1), 20–29.
- Mahrt‐Smith, J. (2005). The interaction of capital structure and ownership structure. The Journal of Business, 78(3), 787-816.
- Malik, A., Thanh, N. M., & Shah, H. (2016). Effects of ownership structure on bank performance: evidence from Vietnamese banking sector. International Journal of Business Performance Management, 17(2).
- Mamonov, M., & Vernikov, A. (2017). Bank ownership and cost efficiency: New empirical evidence from Russia. Economic Systems, 41(2), 305–319.
- Modigliani, F., & Miller, M. H. (1958). The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment. The American Economic Review, 48(3), 261–297. doi: https://www.jstor.org/stable/1809766
- Mohsni, S., & Otchere, I. (2014). Risk taking behavior of privatized banks. Journal of Corporate Finance, 29, 122–142.
- Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. doi: https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0
- Naaborg, I., & Lensink, R. (2008). Banking in transition economies: does foreign ownership enhance profitability? The European Journal of Finance, 14(7), 545–562.
- Quoc Trung, N. K. (2022). Board of directors characteristics affect commercial banks’ performance – evidence in Vietnam. Cogent Business & Management, 9(1). doi: https://doi.org/10.1080/23311975.2022.2060164
- Shaban, M., & James, G. A. (2018). The effects of ownership change on bank performance and risk exposure: Evidence from Indonesia. Journal of Banking & Finance, 88, 483–497.
- Son, N. H., Thanh Tu, T. T., Cuong, D. X., Ngoc, L. A., & Khanh, P. B. (2015). Impact of Ownership Structure and Bank Performance – An Empirical Test in Vietnamese Banks. International Journal of Financial Research, 6(4). doi: https://doi.org/10.5430/ijfr.v6n4p123
- Trần Minh Thái. (2023). Nợ xấu ngân hàng: Thực trạng và giải pháp. Truy cập 10/10/2023 từ https://tapchitaichinh.vn/no-xau-ngan-hang-thuc-trang-va-giai-phap.html
- Võ Xuân Vinh & Mai Xuân Đức (2017). Sở hữu nước ngoài và rủi ro thanh khoản của các ngân hàng thương mại Việt Nam. Tạp Chí Khoa Học ĐHQGHN: Kinh Tế và Kinh Doanh, 33(3), 1-11. https://js.vnu.edu.vn/EAB/article/view/4086
The Effects of Ownership Change on Bank Performance and Risk Exposure: Evidence from Vietnam
Abstract:
This study examines the impact of ownership changes on bank performance and risk exposure in Vietnamese banks during the period 2010–2021. Using secondary data from the financial statements of 28 Vietnamese banks, we employ Ordinary Least Squares (OLS) regression to analyze how changes in ownership affect bank performance and risk. The results reveal that state-owned banks generally outperform privately owned joint-stock commercial banks in terms of performance but exhibit higher levels of risk. Conversely, banks without foreign ownership or public listing tend to underperform. Furthermore, while foreign ownership is associated with increased risk in the short term, public listing contributes to reduced risk exposure over time. These findings offer practical implications for enhancing legal frameworks, encouraging public listings, and promoting foreign ownership to improve the ownership structure and performance of Vietnamese banks.