Tác động của nhận thức ESG và các yếu tố tâm lý đến ý định đầu tư của nhà đầu tư cá nhân Việt Nam

Bùi Đan Thanh - Mai Xuân Bình - Đậu Thị Thanh Hương

DOI: https://doi.org/10.63065/ajeb.vn.2026.245.007

Email: binhmx@hub.edu.vn

Đơn vị công tác:

Ngày nhận bài: 09/09/2026

Ngày nhận bài sửa: 09/09/2026

Ngày duyệt đăng: 09/09/2026

Lượt xem: 10

Downloads: 0

Các định dạng trích dẫn

Tóm tắt

Mục tiêu nghiên cứu: Nghiên cứu đánh giá tác động của nhận thức về các yếu tố môi trường, xã hội và quản trị (ESG), cùng các yếu tố tâm lý gồm sự tin tưởng, cảm nhận rủi ro (CNRR) và cảm nhận tích cực, đến ý định đầu tư (YĐĐT) của nhà đầu tư (NĐT) cá nhân tại Việt Nam.

Thiết kế nghiên cứu/phương pháp/tiếp cận: Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng với dữ liệu thu thập từ 200 NĐT cá nhân đã từng giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dữ liệu được phân tích bằng SPSS thông qua Cronbach’s Alpha, EFA, phân tích tương quan và hồi quy tuyến tính đa biến.

Kết quả nghiên cứu chính: Kết quả cho thấy nhận thức về ESG tác động cùng chiều đến YĐĐT. Sự tin tưởng và cảm nhận tích cực có tác động cùng chiều, trong khi CNRR tác động ngược chiều đến YĐĐT. Nghiên cứu đồng thời làm rõ vai trò của các yếu tố tâm lý trong mối quan hệ giữa nhận thức ESG và YĐĐT.

Giá trị đóng góp mới: Nghiên cứu bổ sung bằng chứng thực nghiệm về đầu tư ESG và tài chính hành vi tại Việt Nam. Kết quả cung cấp hàm ý cho doanh nghiệp niêm yết trong nâng cao thực hành và công bố ESG, đồng thời hỗ trợ cơ quan quản lý hoàn thiện tiêu chuẩn báo cáo, tăng tính minh bạch thị trường và nâng cao nhận thức của NĐT.

Từ khóa

Môi trường, xã hội, quản trị doanh nghiệp, ý định đầu tư, nhà đầu tư cá nhân, sự tin tưởng, cảm nhận rủi ro, thị trường chứng khoán Việt Nam.

Download Mua ngay Buy now

Tài liệu tham khảo

Ajzen, I. (1991). The theory of planned behavior. Organizational behavior and human decision processes, 50(2), 179-211. https://doi.org/10.1016/0749-5978(91)90020-T.

Freeman, R. E. (1984). Strategic management: A stokcholder approach. Boston, MA: Pitman.

Global Sustainable Investment Alliance. (2023). Global sustainable investment review 2022. Truy cập tại https://www.gsi-alliance.org/.

Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2010). Multivariate data analysis (7th ed.). Prentice Hall.

Karmacharya, B. (2023). Impact of environmental, social and governance factors on investment decision of investors in Nepal. Journal of Nepalese Business Studies, 16(1), 24-43. https://doi.org/10.3126/jnbs.v16i1.62377.

Lingnau, V., Fuchs, F., & Beham, F. (2022). The link between corporate sustainability and willingness to invest: new evidence from the field of ethical investments. Journal of Management Control, 33(3), 335-369. https://doi.org/10.1007/s00187-022-00340-z.

Nafisa, R., Alam, M. A., & Qian, A. (2023). Corporate ESG issues and retail investors' investment decision: A moral awareness perspective. International Journal of Research in Business and Social Science, 12(9), 113-125. https://doi.org/10.20525/ijrbs.v12i9.2990.

Ngô Nhất Minh, Lê Thùy Dương, & Trần Nguyễn Trọng Việt. (2026). Tác động của tiêu chuẩn ESG đến quyết định đầu tư vào các doanh nghiệp công nghiệp bán dẫn tại Việt Nam. Chuyên trang Nghiên cứu Kinh tế – Tài chính. Truy cập tại https://nghiencuu.tapchikinhtetaichinh.vn/tac-dong-cua-tieu-chuan-esg-den-quyet-dinh-dau-tu-vao-cac-doanh-nghiep-cong-nghiep-ban-dan-tai-viet-nam-153627.html.

Nguyễn Phương Anh, Lê Khánh Long, Phan Duy Nam, Nguyễn Thị Nga, Nghiêm Thị Giang, & Lê Thị Phương Thảo. (2026). Nghiên cứu ảnh hưởng của thông tin ESG đến quyết định đầu tư cổ phiếu của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tạp chí Công Thương. Truy cập tại https://tapchicongthuong.vn/nghien-cuu-anh-huong-cua-thong-tin-esg-den-quyet-dinh-dau-tu-co-phieu-cua-nha-dau-tu-ca-nhan-tren-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-516126.htm.

Nguyễn Thị Thu Ngân. (2026). Các nhân tố ảnh hưởng đến ý định đầu tư ESG tại Việt Nam. Chuyên trang Nghiên cứu Kinh tế – Tài chính. Truy cập tại https://nghiencuu.tapchikinhtetaichinh.vn/cac-nhan-to-anh-huong-den-y-dinh-dau-tu-esg-tai-viet-nam-151062.html.

Nunnally, J. C., & Bernstein, I. H. (1994). The assessment of reliability. In Psychometric theory (3rd ed., pp. 248-292). McGraw-Hill.

Park, S. R., & Jang, J. Y. (2021). The impact of ESG management on investment decision: Institutional investors’ perceptions of country-specific ESG criteria. International Journal of Financial Studies, 9(3), 48. https://doi.org/10.3390/ijfs9030048.

Podsakoff, P. M., MacKenzie, S. B., Lee, J.-Y., & Podsakoff, N. P. (2003). Common method biases in behavioral research: A critical review of the literature and recommended remedies. Journal of Applied Psychology, 88(5), 879-903. https://doi.org/10.1037/0021-9010.88.5.879.

Principles for Responsible Investment. (2025). Annual report 2024-2025. Truy cập tại https://www.unpri.org/about-pri/annual-report.

Spence, M. (1973). Job market signaling. The Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355-374. https://doi.org/10.2307/1882010.

Sultana, S., Zulkifli, N., & Zainal, D. (2018). Environmental, social and governance (ESG) and investment decision in Bangladesh. Sustainability, 10(6), 1831. https://doi.org/10.3390/su10061831.

Thanki, H., Shah, S., Rathod, H. S., Oza, A. D., & Burduhos-Nergis, D. D. (2022). I am ready to invest in socially responsible investments (SRI) options only if the returns are not compromised: individual investors’ intentions toward SRI. Sustainability, 14(18), 11377. https://doi.org/10.3390/su141811377.

Tổng công ty Lưu ký & Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (2026). Số lượng tài khoản giao dịch của nhà đầu tư trong nước và nước ngoài. Truy cập tại https://www.vsd.vn.

Zhang, X., Ma, L., & Zhang, M. (2024). Investor perception of ESG performance: Examining investment intentions in the Chinese stock market with social self-efficacy moderation. Journal of Risk and Financial Management, 17(4), 166. https://doi.org/10.3390/jrfm17040166.